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中評專譯:解決退休計劃的弊端

http://www.CRNTT.com   2018-08-04 01:31:02  


  中評社香港8月4日電(記者李雅潔編譯)《華爾街日報》最近的一篇分析得出結論,“40%以上的55 至70歲家庭缺乏足夠的資源維持退休生活水準”。彭博新聞報道科羅拉多大學經濟學教授Miles Kimball 說,解決那些已經在退休年齡的人的問題並不容易,但在經濟和心理學界工作的行為經濟學家,有一個靈丹妙藥,能讓年輕人節省更多的錢: 自動登記退休儲蓄計畫。2006年,國會允許公司進行以下做法:他們將工人自動登記到生命週期基金中,使用一個公式來選擇適合工人年齡的股票、債券和其他資產的組合。這種做法實際上是造福了勞動群體。

  自動註冊的一個關鍵方面是允許工人退出該計劃。所以它不會強迫任何人做任何事情,只是引導他們去往正確方向。這種驅使人們做正確事情而不強迫他們的想法被稱為“自由主義的家長作風”。這是一個政治上有吸引力的方法,可以改善健康,財富和幸福生活指數,是由諾貝爾獎得主、行為經濟學家理查泰勒及哈佛大學法學教授和彭博專欄作家、前總統巴拉克•奧巴馬第一任期內白宮資訊和監管事務辦公室主任凱斯•桑斯坦共同撰寫的《推》這本書的核心理念。

  著俄勒岡州的領先,許多州已經開始推出工人自動登記的個人退休帳戶,這些都不包括在公司退休儲蓄計畫里。

  自動登記現在的推力已經足夠大了,它產生了一些反彈。有些是針對給小公司帶來額外文書工作。但更強烈的批評來自分析人士,他們發現了一些證據,表明工人們可能會因為把錢放在退休賬戶里而債台高築,因為他們需要借款來彌補家庭工資的減少。

  美國企業研究院的Andrew G. Biggs,一個最保守的智囊團,領導了對自動登記制度的指控。他認為,那些最需要自動登記制度的人,也就是那些低收入工人,他們可能最不需要為退休進行儲蓄,因為他們的社會保險福利幾乎跟他們的薪水持平。而且,鼓勵使用信用卡比在退休賬戶存錢能得到更好的金融服務。

  有一些人是支持Biggs的,他們認為自動註冊制度可以導致人們債台高築。在1月29日發表在aei.com 的一篇文章退休儲蓄能增加你的債務,” 他寫道:如果我們告訴低收入的工人,他們不需要儲蓄更多的錢來為退休做准備的話,可能引起的一個後果就是他們會去其他地方借更多錢。當然,國家自動登記計畫會允許你隨時退出,但是如果你選擇了自動登記,慣性是強大的。許多家庭可能會選擇保留這個自動登記計劃,並從他們的工資中自動扣除繳款,但隨後從其他地方來不停借款,來彌補家庭收入的缺口。

  但是現實情況比較複雜。儘管美國陸軍2010在節儉儲蓄計畫中引入自動登記導致了更多債務是事實,但這是因為它也幫助人們存錢支付房屋和汽車的首付。

  節儉儲蓄計畫非但沒有讓人們省錢,反而有一個故意的漏洞,讓人們“借用” 他們自己的儲蓄來購買汽車和房屋,而不是要求他們在退休時再動用這筆資金。這可能是一件好事,因為比格斯已經指出低收入人士不需要大量的退休儲蓄。

  關鍵的是,在自動登記計劃實施前和實施後的幾年里,沒有任何證據表明那些自動加入節儉儲蓄計畫的人會有更多的信用卡債務。他們所做的就是拿出更大的抵押貸款和更大的汽車信貸。他們可能會拿出更大的抵押貸款和汽車信貸是因為他們的首付減少了,而這又是因為他們的購房工資少了一些。但是,考慮到從節儉儲蓄計畫帳戶中借貸的便利性,他們似乎更有可能借到更多的錢,因為他們能夠為更好的房子和汽車支付更大的首付。

  重要的是,員工們要瞭解自動註冊的事實,因為比起人們有足夠的退休資源來說,風險似乎更大。

  當人們有更多儲蓄時,整個經濟就會受益。更高的儲蓄率有可能在沒有保護主義的情況下減少貿易逆差。如果伴隨著適當的貨幣政策,而不是由更大的政府預算赤字取消,更高的儲蓄率也將使更多的資金用於研究和開發。所以企業應該提高工資,減少不平等現像。自動登記的宣導者們一直輕描淡寫風險,他們只關注退休時的金融安全利益。